2021年一季度天富先扬后抑，整体维持区间震荡格局，并呈现显著的结构性特征。春节后A股急转而下，核心资产大幅回调，市场分化格局缓解，中小市值有所反弹。截至3月26日，春节以来沪指累计下跌6.48%，深证成指下跌13.74%，创业板指下跌19.58%。股市动荡，主动权益基金损失惨重。Wind数据显示，截至3月26日，剔除2021年新成立的基金，各份额合并统计，包括普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型基金在内的主动权益基金平均收益率为-2.96%。整体来看，近7成基金区间回报告负。有部分基金今年以来亏损幅度超过20%的。尽管市场剧烈震荡，仅有占比31.14%的基金逆市创造正收益。有37只主动权益基金收益率超过了10%，占比约1%，另有116只基金年内回报超5%。究其业绩逆市走强的原因，这些天富一方面是未参与抱团股，另一方面投资方向跟顺周期、低估值板块有关。